La compraventa de vivienda se modera en nuestro país tras varios años de intensa actividad. Es el titular que podríamos extraer al analizar los datos de la actividad inmobiliaria en el pasado mes de marzo, donde el volumen de operaciones siguió siendo elevado, aunque con algunos matices que no conviene perder de vista. Así, se observa una ralentización progresiva en la compraventa de vivienda, especialmente en el segmento de la obra nueva. Hace semanas ya anunciábamos en este blog que la vivienda se estaba dando un respiro y los últimos datos ofrecidos por el Instituto Nacional de Estadística (INE) confirman esta tendencia, pues en el pasado mes de marzo las operaciones de compraventa descendieron un 2,2% interanual. Con este descenso se encadenan tres meses consecutivos en negativo, si bien el mercado sigue manteniendo cifras muy altas, pues en marzo se registraron 61.000 operaciones, un dato que está muy por encima de la media histórica. Lo que sí parece claro es que la vivienda nueva pierde fuerza, pues las compraventas de inmuebles de nueva construcción cayeron un 10,2% respecto al mismo mes del año anterior. Por su parte, la vivienda de segunda mano logró mantenerse estable, con un ligero crecimiento del 0,2%. Esta diferencia confirma que la oferta de obra nueva sigue siendo muy limitada y que los precios continúan en niveles muy elevados, lo que dificulta el acceso para muchos compradores.

UN MERCADO CON ACTIVIDAD

Pese a esta desaceleración, el mercado inmobiliario continúa mostrando una actividad importante. La demanda sigue siendo alta, impulsada por compradores que habían pospuesto decisiones de compra en años anteriores. Podemos decir que el interés por la vivienda como valor refugio continúa, como así lo demuestran las operaciones que siguen produciéndose a día de hoy, sobre todo en grandes ciudades y en las zonas donde existe una alta demanda. La gran pregunta ahora mismo es si esa moderación en las compraventas de la que hemos hablado terminará trasladándose a los precios de la vivienda. Todo apunta a que el mercado podría entrar en una fase de estabilización después de varios ejercicios marcados por fuertes subidas. El encarecimiento de la financiación, la subida acumulada de precios y una mayor prudencia por parte de las entidades financieras están enfriando ligeramente las compras. De hecho, algunas de las zonas más dinámicas del país ya acumulan varios meses de descenso en el número de operaciones, una señal que podría anticipar un ajuste del mercado. En cualquier caso, conviene matizar que hablar de estabilización no significa hablar de caídas de precios generalizadas, pues hay que tener en cuenta que la actual escasez de oferta sigue siendo un factor clave que limita cualquier corrección significativa.

LAS HIPOTECAS CONDICIONARÁN EL MERCADO

Muchos expertos coinciden en que el comportamiento de las hipotecas marcará la evolución del mercado. Actualmente las entidades financieras parecen adoptar una posición de prudencia, ofreciendo productos menos agresivos y adoptando criterios de concesión más equilibrados. Si el euríbor permanece en niveles elevados, es probable que el ritmo de concesión de hipotecas continúe moderándose durante los próximos meses, lo cual podría reducir parte de la demanda, especialmente entre los compradores con menor capacidad de ahorro. Todo apunta a que nuestro sector inmobiliario entrará en una nueva etapa de mayor estabilidad; hoy por hoy el volumen de compraventas sigue siendo alto y el interés por comprar vivienda continúa, pero el ritmo de crecimiento ha descendido ligeramente. La evolución de los tipos de interés, la capacidad de acceso a financiación y el comportamiento de la oferta serán determinantes para confirmar si esta moderación es puntual o se trata del inicio de un cambio de ciclo.

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