Existen buenas perspectivas para el sector inmobiliario: hay un creciente interés inversor y unas previsiones de futuro muy positivas. Hace dos semanas decíamos que las operaciones habían descendido en el segundo trimestre del año, pero también dijimos que no se esperaba un cambio de ciclo. Al contario; todo apunta a que 2026 puede terminar siendo un año especialmente favorable para el mercado inmobiliario español, después de varios ejercicios marcados por la incertidumbre y los cambios en las condiciones de financiación. Las previsiones señalan que la inversión inmobiliaria en España podría situarse al cierre de 2026 entre los 17.000 y los 20.000 millones de euros, frente a los aproximadamente 15.400 millones registrados en 2025. Durante el primer semestre ya se han movilizado alrededor de 10.500 millones, una cifra que refleja el interés que continúa despertando el mercado entre inversores nacionales e internacionales. Además, el comportamiento del sector está siendo más equilibrado que el año pasado. En 2025 algunas grandes operaciones corporativas tuvieron un peso especialmente importante, pero este año las operaciones de activos inmobiliarios están adquiriendo mayor protagonismo, lo que permite hablar de una recuperación más amplia y diversificada. Si tomamos como referencia la inversión acumulada durante los últimos doce meses, vemos que el volumen se acerca a los 18.000 millones de euros, uno de los más elevados de los últimos años. La liquidez disponible a nivel internacional y la relativa estabilidad del mercado español frente a otros países europeos están contribuyendo a mantener esta situación.

LA VIVIENDA, EL PRINCIPAL INTERÉS

Entre los distintos segmentos del mercado, el de la vivienda continúa ocupando una posición destacada. La inversión supera ya los 3.800 millones de euros y detrás de esta cifra encontramos realidades muy diferentes: vivienda de alquiler, residencias de estudiantes, flex living y otros modelos residenciales. La demanda residencial sigue siendo elevada y la dificultad para aumentar la oferta está convirtiendo el sector en uno de los más atractivos para los inversores. A ello se suma la aparición de nuevas fórmulas residenciales adaptadas a las necesidades de jóvenes, estudiantes y profesionales que buscan mayor flexibilidad. Por su parte, el sector hotelero también presenta un comportamiento positivo, con unos 2.600 millones de euros de inversión acumulada. España continúa siendo uno de los grandes destinos turísticos europeos y el buen comportamiento de la actividad turística está contribuyendo a mantener el interés en este sector. Algo parecido ocurre con el comercio. Allí la inversión supera los 1.700 millones de euros y se estima que podría acercarse a los 3.000 millones al terminar el año. La recuperación del consumo y el aumento del tráfico en centros comerciales, parques comerciales y principales zonas comerciales son los responsables de esta evolución. Las oficinas, por su parte, también muestran señales de recuperación. La inversión ronda actualmente los 1.500 millones de euros y las previsiones apuntan a que podrían superarse los 2.000 millones al cierre del ejercicio. Podemos decir que después de varios años marcados por la incertidumbre sobre el futuro de estos espacios, el mercado empieza a recuperar parte de la confianza.

HACIA UNA FASE MÁS EQUILIBRADA

Todo apunta a que el buen momento del sector inmobiliario podría tener continuidad. La elevada actividad inversora y la solidez de la demanda permiten pensar incluso en nuevos récords durante 2027 y 2028. El inmobiliario vuelve a parecer un activo capaz de ofrecer cierta estabilidad en momentos de incertidumbre. Eso no significa que cualquier inversión inmobiliaria vaya a ser rentable. La ubicación, la calidad del inmueble, su capacidad para generar ingresos y las perspectivas de demanda serán factores fundamentales a la hora de decidir dónde invertir. De esta forma, parece que el mercado está dejando atrás la etapa de incertidumbre de los últimos años para entrar en una fase más equilibrada. La inversión crece, diferentes segmentos recuperan protagonismo y el capital vuelve a mirar hacia España con interés.

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