La compraventa de vivienda desciende en el segundo trimestre y registra un 5,7% menos de operaciones que en los tres primeros meses del año. Según los últimos datos publicados por el Instituto Nacional de Estadística (INE), entre abril y junio se registraron 167.934 operaciones, la cifra más baja de los últimos siete trimestres. El dato supone el segundo descenso trimestral consecutivo, si bien en comparación con el mismo periodo de 2025 la caída resulta más moderada, pues sólo ha sido del 2,3%. No parece, por tanto, que podamos hablar todavía de un cambio de ciclo en el mercado inmobiliario, pero sí de una cierta pérdida de impulso. Después de varios trimestres con un nivel de actividad muy elevado, los datos empiezan a mostrar que la compraventa de viviendas puede estar encontrando algunos límites, y no resulta difícil imaginar cuáles son: unos precios que continúan creciendo y una oferta que sigue siendo insuficiente para atender la demanda actual, factores que ya hemos señalado repetidas veces en este blog.

LA VIVIENDA NUEVA, PRINCIPAL PERJUDICADA

El comportamiento de la vivienda nueva resulta especialmente significativo. Entre abril y junio se realizaron 34.919 compraventas de viviendas de nueva construcción, un 11,5% menos que en el trimestre anterior. En el caso de la vivienda usada, se registraron 133.015 operaciones, un 4% menos. La diferencia merece cierta atención porque la escasez de vivienda nueva se ha convertido precisamente en uno de los principales problemas del mercado inmobiliario español. Que se vendan menos viviendas nuevas no significa que haya desaparecido el interés de los compradores; existe demanda, pero no hay suficientes viviendas disponibles, y cuando las hay, sus precios pueden quedar fuera del alcance de una parte importante de los compradores. De hecho, el precio medio de la vivienda nueva se situó en el segundo trimestre en 2.487 €/m2, el más alto de la serie histórica. En la vivienda usada también se registró un máximo, con un precio medio de 2.448 €/m2. Por lo que respecta a Madrid, continúa siendo uno de los mercados donde esta presión se hace más evidente, pues el precio medio registrado en la Comunidad de Madrid alcanzó los 4.477 €/m2, el más elevado de todas las comunidades autónomas. Por detrás se sitúan Baleares, con 4.311 €/m2, País Vasco (con 3.616 €/m2), Canarias (3.052 €/m2) y Cataluña (2.995 €/m2). En general, se realizan menos operaciones, pero los precios siguen subiendo, lo cual sugiere que el descenso de las compraventas no responde a una desaparición de la demanda, sino a las dificultades que encuentran los compradores para acceder a una vivienda con los precios que tenemos actualmente.

EL COMPRADOR EXTRANJERO MANTIENE EL MERCADO

Hay otro dato que permite introducir un matiz importante en esta fotografía del mercado: el peso del comprador extranjero continúa aumentando. Durante el segundo trimestre, las compras realizadas por extranjeros representaron el 15,98% del total, el porcentaje más elevado de toda la serie histórica. En total fueron más de 26.800 operaciones; los británicos volvieron a situarse como los principales compradores extranjeros, seguidos por holandeses y alemanes. En Baleares, por ejemplo, las compras de extranjeros representaron el 32,27% del total, mientras que en la Comunidad Valenciana alcanzaron el 31,03%. Por su parte, las hipotecas se redujeron un 3,3% en el segundo trimestre del año, si bien aumentaron un 9% respecto al segundo trimestre de 2025. En definitiva, los datos del segundo trimestre parecen apuntar más a una desaceleración que a una crisis del mercado inmobiliario. El mercado se ha enfriado ligeramente pero sigue teniendo una demanda sólida, y debe hacer frente a un problema que permanece intacto: la falta de vivienda ante la importante demanda que sigue existiendo.

Imágenes: magnific